El valor temporal de los costos futuros
Un gerente de mantenimiento que compara una bobina de inmersión de acero inoxidable de $3500 que dura 3 años con un intercambiador de calor de PTFE de $9500 que dura 15 años podría ver la decisión como una simple compensación-: pagar menos ahora pero con más frecuencia, o pagar más ahora pero con menos frecuencia. Esta comparación intuitiva pasa por alto el valor del dinero en el tiempo-el principio de que un dólar gastado hoy cuesta más que un dólar gastado en el futuro, porque el dólar de hoy podría haberse invertido productivamente mientras tanto.
Una comparación financiera adecuada descuenta todos los costos futuros a su valor presente utilizando el costo de capital o la tasa de rentabilidad de la organización. El cálculo del valor actual revela que la opción de PTFE no es simplemente competitiva-sino que es sustancialmente superior, con un ahorro neto en el valor actual que a menudo excede el precio de compra del PTFE.
La corriente de costos de reemplazo
La opción de bobina de acero inoxidable genera una serie de costos de reemplazo: $3500 hoy (instalación del año 0), $3500 en el año 3, $3500 en el año 6, $3500 en el año 9 y $3500 en el año 12: cinco compras durante el período de 15 años. Cada reemplazo también implica mano de obra de instalación ($800) y tiempo de inactividad de producción (6 horas a $500/hora=$3000). El costo total por evento de reemplazo es de $7,300.
La opción de PTFE genera un costo único: $9,500 hoy por el equipo, más $1,500 por la instalación, para un total de $11,000. No se requieren reemplazos durante el período de 15 años. Los costos de mantenimiento anual son de $200 para el PTFE versus $600 para la opción de acero inoxidable (que requiere descalcificación periódica).
Los costos totales sin descuento durante 15 años: acero inoxidable=$11,000 + 4 × $7,300 + 15 × $600=$49,200. PTFE=$11,000 + 15 × $200=$14 000. El ahorro sin descuento es de $35,200.
| Año | Costo del acero inoxidable | Costo de PTFE | Flujo de caja neto (SS - PTFE) |
|---|---|---|---|
| 0 | $11,000 (instalación) | $11,000 (instalación) | $0 |
| 1 | $600 (mantenimiento) | $200 | +$400 |
| 2 | $600 | $200 | +$400 |
| 3 | $7,300 (reemplazar) + $600 | $200 | +$7,700 |
| 4 | $600 | $200 | +$400 |
| 5 | $600 | $200 | +$400 |
| 6 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 7-8 | $600/año | $200/año | +$400/año |
| 9 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 10-11 | $600/año | $200/año | +$400/año |
| 12 | $7,300 + $600 | $200 | +$7,700 |
| 13-15 | $600/año | $200/año | +$400/año |
El cálculo del flujo de caja descontado
El flujo de caja neto de cada año-la diferencia entre el costo del acero inoxidable y el costo del PTFE-se descuenta a su valor actual utilizando el costo de capital de la organización. Para un costo de capital industrial típico del 8%, el factor de descuento para el año n es 1/(1,08)ⁿ.
El evento de reemplazo del Año 3 tiene una diferencia de costo nominal de $7,700. Su valor presente es $7,700 / (1.08)³=$6,112. El valor presente del evento del año 6 es $7700 / (1,08)⁶=$4852. El valor actual del evento del año 9 es $7700 / (1,08)⁹=$3853. El valor actual del evento del año 12 es $7700 / (1,08)¹²=$3059.
La suma de todos los flujos de efectivo netos descontados produce un valor actual neto de aproximadamente $28,500 a favor de la opción PTFE. Esto significa que la elección del PTFE equivale a recibir 28.500 dólares hoy, en comparación con el flujo de costos de reemplazo del acero inoxidable.
La interpretación
El VPN de $28 500 excede el precio de compra de PTFE de $9 500. La inversión en PTFE rinde casi tres veces su precio de compra en términos de valor actual. La tasa interna de rendimiento-la tasa de descuento a la que el VPN sería cero-está muy por encima del 50%, lo que indica una inversión excepcionalmente atractiva.
El análisis es conservador. Se supone que la bobina de acero inoxidable dura de manera confiable 3 años. En la práctica, las tasas de corrosión son variables y las fallas tempranas son comunes. No incluye el costo de la contaminación del baño debido a una bobina con fugas, que puede exceder el costo de reemplazo. Incluir estos factores aumentaría aún más la ventaja del PTFE.
Resumen
El valor actual de evitar futuros costos de reemplazo cuando un intercambiador de calor de PTFE reemplaza una bobina de acero inoxidable que falla cada tres-anualmente es de aproximadamente $28,500 con una tasa de descuento del 8%-tres veces el precio de compra de PTFE. El análisis de flujo de caja descontado demuestra que la opción de PTFE no sólo es competitiva en términos de costos-sino que es una inversión de alto-retorno que genera un valor presente neto sustancial.
El soporte de ingeniería para el análisis financiero de la inversión en intercambiadores de calor de PTFE está disponible previa presentación de los costos actuales del calentador, la vida útil, la mano de obra de reemplazo y los costos de tiempo de inactividad, y el costo de capital de la organización.
