La decisión de arrendamiento versus compra
Las instalaciones de procesamiento de productos químicos a veces alquilan intercambiadores de calor metálicos en lugar de comprarlos directamente. El modelo de arrendamiento convierte los gastos de capital en gastos operativos, preserva las líneas de crédito y-en teoría-transfiere el riesgo de obsolescencia del equipo al arrendador. El arrendador, normalmente una empresa de servicios de equipos, proporciona intercambiadores de repuesto cuando fallan las unidades arrendadas.
Para los intercambiadores metálicos que fallan con frecuencia-en servicio corrosivo, el arrendador fija el precio del arrendamiento para cubrir la frecuencia de reemplazo esperada más las ganancias. El arrendatario paga una tarifa mensual predecible pero, en última instancia, asume el costo del ciclo de reemplazo rápido-más el margen y los gastos generales del arrendador.
La compra directa de un intercambiador de calor de PTFE requiere un desembolso de capital inicial mayor, pero elimina los pagos de arrendamiento recurrentes y el ciclo de reemplazo que los impulsa. La comparación de costos anualizados revela qué modelo ofrece menores costos a largo plazo-.
El modelo de precios de arrendamiento
Un arrendamiento típico de un intercambiador de calor metálico en un servicio de productos químicos corrosivos se estructura como un acuerdo de 36 meses con pagos mensuales. El arrendador calcula el pago en función de: el costo del equipo, la cantidad esperada de reemplazos durante el plazo del arrendamiento, el costo de la cobertura del tiempo de inactividad (si se incluye) y el rendimiento deseado por el arrendador.
Para un intercambiador de calor de titanio con un costo de reemplazo de $4,500 y una vida útil esperada de 6 a 8 meses en el servicio objetivo, el arrendador espera entre 4 y 6 reemplazos durante un arrendamiento de 36 meses. El pago del arrendamiento debe amortizar entre 18.000 y 27.000 dólares en costo del equipo más margen, repartidos en 36 meses. El pago mensual es de aproximadamente $650-$950.
Para un intercambiador de acero inoxidable con un costo de reemplazo de $2200 y una vida útil de 3 a 4 meses, el arrendador espera entre 9 y 12 reemplazos durante 36 meses. El costo total del equipo es de $19,800 a $26,400. El pago mensual es de aproximadamente $700-$950.
En ambos casos, el arrendatario paga aproximadamente $23 000-$34 000 durante el plazo de arrendamiento de 36 meses por un activo que seguirá requiriendo reemplazo al mismo ritmo. El arrendamiento no resuelve el problema subyacente de la corrosión: lo financia.
Tabla 1: Comparación de costos anualizados - Arrendamiento versus compra (período de 10 años, servicio con ácido corrosivo)
| Elemento de costo | Titanio (arrendamiento) | Acero inoxidable (arrendamiento) | PTFE (Compra) |
|---|---|---|---|
| Desembolso inicial | $0 | $0 | $9,500 |
| Pago mensual (arrendamiento de 36 meses) | $750 | $820 | $0 |
| contrato de arrendamiento de 36 meses en total | $27,000 | $29,520 | $0 |
| Número de ciclos de arrendamiento de 36 meses (10 años) | 3.33 | 3.33 | N/A |
| Pagos totales de arrendamiento (10 años) | $90,000 | $98,400 | $0 |
| Compra de PTFE (una-vez) | – | – | $9,500 |
| Instalación (inicial + reemplazos) | Incluido en el arrendamiento | Incluido en el arrendamiento | $1500 (una-vez) |
| Mantenimiento anual (PTFE) | – | – | $200 × 10 = $2,000 |
| Costo total de 10 años | $90,000 | $98,400 | $13,000 |
| Costo anualizado | $9,000/año | $9,840/año | $1,300/año |
La realidad del riesgo de obsolescencia
Los defensores del arrendamiento argumentan que el arrendamiento transfiere el riesgo de obsolescencia-el riesgo de que surja una tecnología mejor, haciendo que el equipo arrendado quede obsoleto. Para los intercambiadores de calor en servicios químicos corrosivos, el riesgo de obsolescencia es ilusorio. La tecnología de calentar un líquido corrosivo con vapor a través de la pared de un tubo no ha cambiado fundamentalmente en décadas. Los materiales de construcción son la variable.
La única "obsolescencia" relevante es la rápida auto-obsolescencia de los intercambiadores metálicos debido a la corrosión. El arrendador cobra al arrendatario esta obsolescencia en el pago del arrendamiento. La compra de un intercambiador de PTFE-que no se corroe-elimina tanto la obsolescencia como los pagos para financiarlo.
El tratamiento del balance
El arrendamiento ofrece un tratamiento-fuera de balance-según ciertos estándares contables, lo que puede resultar atractivo para empresas con restricciones en sus acuerdos de deuda. La compra agrega el activo al balance pero también agrega las deducciones del impuesto por depreciación.
Para los montos involucrados en la adquisición de un intercambiador de calor-típicamente menos de $15 000, la ventaja del tratamiento contable del arrendamiento es marginal. La ventaja de flujo de caja de eliminar $9,000 en pagos de arrendamiento anuales durante una década es sustancial y directamente mensurable en el presupuesto operativo.
Resumen
La compra directa de un intercambiador de calor de PTFE genera un costo anualizado de aproximadamente $1300 por año durante un período de 10-años, en comparación con $9000-$9800 por año para arrendar intercambiadores de titanio o acero inoxidable que se reemplazan con frecuencia. El modelo de arrendamiento financia el ciclo rápido de sustitución de la corrosión; la compra de PTFE lo elimina.
La ventaja de coste anualizado de 7:1 favorece la compra de PTFE. La única circunstancia en la que se puede preferir el arrendamiento es cuando las restricciones crediticias impiden absolutamente el gasto de capital-una condición financiera-a corto plazo en la que no se debe basar una decisión sobre equipos a 10 años.
El análisis de ingeniería para la toma de decisiones de arrendamiento-vs-de compra está disponible tras el envío de los términos de arrendamiento actuales, la frecuencia de fallas del intercambiador, los costos de reemplazo y el presupuesto de capital disponible.
